8月17日，巴西资产管理公司Hashdex旗下的Hashdex比特币ETF（纽交所Arca代码：DEFI）在美股收盘后正式停止交易，成为2024年1月美国现货比特币ETF这一品类获批以来，首只被清算关闭的直接持有比特币的现货产品。
据Hashdex此前向美国证监会提交的文件，该基金已获授权启动清算计划、终止其持续发行安排，并将依据《证券交易法》第12(b)条注销其股份。截至7月30日，该基金资产管理规模仅约1470万美元，对应约225枚比特币；作为对照，同期贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）的资产规模已达约470.8亿美元，是DEFI的三千余倍。
从清算安排的具体时间表看，DEFI已于8月17日收盘后停止接受授权参与者的新增申购指令，并从纽交所Arca摘牌；此后，Hashdex将着手出售基金剩余的比特币持仓、结清各项未了义务，预计将于8月28日前后向股东发放现金清算分配款，金额将按照基金当时的资产净值计算，并扣除清算及交易相关成本——受清算期间比特币价格波动影响，最终到手金额可能出现明显变化。
Hashdex方面提醒，仍持有该基金份额的投资者，在清算完成后收到的将是现金，而非比特币本身；若投资者希望自行选择退出时机，理论上可在8月17日收盘前通过二级市场卖出份额。
这只基金的身世颇为曲折。DEFI最初于2022年以'33法案下的比特币期货ETF形式推出，是这一品类中较早的产品之一；直到2024年3月27日，趁着SEC批准现货比特币ETF、行业掀起转换热潮之际，该基金完成转型，更名为Hashdex比特币ETF，并将托管与业绩基准同步切换为直接持有比特币现货。
然而，这次转型并未能帮助它真正跻身主流——转换之初，DEFI便是当时（彼时共11只）获批现货产品中规模最小的几只之一，而彼时贝莱德IBIT在上线仅数周内便已吸纳超过150亿美元资金。两年多过去，这一差距非但没有缩小，反而进一步拉大。据披露，DEFI在清算消息公布前的最后阶段，还经历了一轮明显的资金出逃：仅在8月7日至8月11日的三个交易日内，其份额数量便骤降25%，与此同时，美国现货比特币ETF整体当周却录得约8.65亿美元的资金净流入。
这一鲜明反差表明，DEFI资金外流并非源于整个品类遇冷，而是投资者在清算消息传出后，纷纷提前退场以规避不确定性。据统计，自2024年转换以来，DEFI在其整个运营周期中，仅录得过六个资金净流入交易日，这一贫弱的吸金能力，某种程度上也预示了其最终难逃清算的命运。
需要指出的是，DEFI并非美国市场上第一只被清算的比特币相关ETF——早在2024年，范艾克（VanEck）旗下的比特币期货ETF（XBTF）便已关闭；但由于期货型产品与直接持有现货的产品，在成本结构与投资者基础上存在本质差异，DEFI的此次退场，才是这一由2024年1月SEC批准现货比特币ETF所开创的产品类别中，第一例真正意义上的清算案例，因而具备一定的标志性意义。彭博社ETF分析师詹姆斯·塞弗特此前曾在社交平台上预判，随着加密ETF数量持续激增，未来将不可避免地出现更多认购不足产品的清算案例——如今DEFI的退场，恰恰印证了这一判断。
不过，多方分析都强调，这起清算案例不应被过度解读为整个现货比特币ETF市场遇冷的信号。相反，它更适合被理解为这一日益拥挤的ETF品类内部，正在经历一轮正常的产品淘汰与资源集中过程：现货比特币ETF在2024年初集中获批后，短时间内涌现出数量众多、定位高度雷同的竞品，彼此争夺同一批投资者的关注与资金；随着时间推移，资金逐渐向流动性最深、运营最高效的头部产品集中，规模较小或缺乏差异化优势的产品则被迫退出——这一"强者恒强"的行业动态，在传统ETF市场早已屡见不鲜，如今正在加密ETF领域同步上演。
截至目前，贝莱德、富达等头部发行方依然牢牢占据着这一品类的绝大部分资金与交易量，ETF资金流向数据也仍是市场观察比特币投资者情绪的重要风向标之一。此外，需要说明的是，此次清算仅涉及DEFI这一只基金，并不影响Hashdex面向美国投资者提供的其他产品线——据披露，该公司在美国市场仍管理着逾2亿美元规模的其他相关产品。
【提示：为防止失联，更方便获取奇点财经新闻，请您将本网站添加到手机主屏幕。操作方法：在手机浏览器中打开奇点财经网点击浏览器右上角的小箭头，然后在跳出的窗口下拉菜单里选择‘添加到主屏幕’。添加后，您可以像打开App一样快速访问奇点财经新闻！】（声明：奇点财经是香港期刊协会创会会员，亦是全球领先的专业财经媒体，我们专注于ESG投资、虚拟资产、数字货币、区块链、Web 3.0、科技金融及AI创新等前沿领域，为企业出海及市场开拓提供有价值的导向。我们致力于提供深度分析和权威报道，探索新兴科技如何重塑金融与资本市场，助力投资者把握未来趋势。如需转载本报内容，抑或您发现本报文章涉及潜在版权问题，敬请联系enquiry@singularityfin.com。）
8月17日，巴西资产管理公司Hashdex旗下的Hashdex比特币ETF（纽交所Arca代码：DEFI）在美股收盘后正式停止交易，成为2024年1月美国现货比特币ETF这一品类获批以来，首只被清算关闭的直接持有比特币的现货产品。
据Hashdex此前向美国证监会提交的文件，该基金已获授权启动清算计划、终止其持续发行安排，并将依据《证券交易法》第12(b)条注销其股份。截至7月30日，该基金资产管理规模仅约1470万美元，对应约225枚比特币；作为对照，同期贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）的资产规模已达约470.8亿美元，是DEFI的三千余倍。
从清算安排的具体时间表看，DEFI已于8月17日收盘后停止接受授权参与者的新增申购指令，并从纽交所Arca摘牌；此后，Hashdex将着手出售基金剩余的比特币持仓、结清各项未了义务，预计将于8月28日前后向股东发放现金清算分配款，金额将按照基金当时的资产净值计算，并扣除清算及交易相关成本——受清算期间比特币价格波动影响，最终到手金额可能出现明显变化。
Hashdex方面提醒，仍持有该基金份额的投资者，在清算完成后收到的将是现金，而非比特币本身；若投资者希望自行选择退出时机，理论上可在8月17日收盘前通过二级市场卖出份额。
这只基金的身世颇为曲折。DEFI最初于2022年以'33法案下的比特币期货ETF形式推出，是这一品类中较早的产品之一；直到2024年3月27日，趁着SEC批准现货比特币ETF、行业掀起转换热潮之际，该基金完成转型，更名为Hashdex比特币ETF，并将托管与业绩基准同步切换为直接持有比特币现货。
然而，这次转型并未能帮助它真正跻身主流——转换之初，DEFI便是当时（彼时共11只）获批现货产品中规模最小的几只之一，而彼时贝莱德IBIT在上线仅数周内便已吸纳超过150亿美元资金。两年多过去，这一差距非但没有缩小，反而进一步拉大。据披露，DEFI在清算消息公布前的最后阶段，还经历了一轮明显的资金出逃：仅在8月7日至8月11日的三个交易日内，其份额数量便骤降25%，与此同时，美国现货比特币ETF整体当周却录得约8.65亿美元的资金净流入。
这一鲜明反差表明，DEFI资金外流并非源于整个品类遇冷，而是投资者在清算消息传出后，纷纷提前退场以规避不确定性。据统计，自2024年转换以来，DEFI在其整个运营周期中，仅录得过六个资金净流入交易日，这一贫弱的吸金能力，某种程度上也预示了其最终难逃清算的命运。
需要指出的是，DEFI并非美国市场上第一只被清算的比特币相关ETF——早在2024年，范艾克（VanEck）旗下的比特币期货ETF（XBTF）便已关闭；但由于期货型产品与直接持有现货的产品，在成本结构与投资者基础上存在本质差异，DEFI的此次退场，才是这一由2024年1月SEC批准现货比特币ETF所开创的产品类别中，第一例真正意义上的清算案例，因而具备一定的标志性意义。彭博社ETF分析师詹姆斯·塞弗特此前曾在社交平台上预判，随着加密ETF数量持续激增，未来将不可避免地出现更多认购不足产品的清算案例——如今DEFI的退场，恰恰印证了这一判断。
不过，多方分析都强调，这起清算案例不应被过度解读为整个现货比特币ETF市场遇冷的信号。相反，它更适合被理解为这一日益拥挤的ETF品类内部，正在经历一轮正常的产品淘汰与资源集中过程：现货比特币ETF在2024年初集中获批后，短时间内涌现出数量众多、定位高度雷同的竞品，彼此争夺同一批投资者的关注与资金；随着时间推移，资金逐渐向流动性最深、运营最高效的头部产品集中，规模较小或缺乏差异化优势的产品则被迫退出——这一"强者恒强"的行业动态，在传统ETF市场早已屡见不鲜，如今正在加密ETF领域同步上演。
截至目前，贝莱德、富达等头部发行方依然牢牢占据着这一品类的绝大部分资金与交易量，ETF资金流向数据也仍是市场观察比特币投资者情绪的重要风向标之一。此外，需要说明的是，此次清算仅涉及DEFI这一只基金，并不影响Hashdex面向美国投资者提供的其他产品线——据披露，该公司在美国市场仍管理着逾2亿美元规模的其他相关产品。
【提示：为防止失联，更方便获取奇点财经新闻，请您将本网站添加到手机主屏幕。操作方法：在手机浏览器中打开奇点财经网点击浏览器右上角的小箭头，然后在跳出的窗口下拉菜单里选择‘添加到主屏幕’。添加后，您可以像打开App一样快速访问奇点财经新闻！】（声明：奇点财经是香港期刊协会创会会员，亦是全球领先的专业财经媒体，我们专注于ESG投资、虚拟资产、数字货币、区块链、Web 3.0、科技金融及AI创新等前沿领域，为企业出海及市场开拓提供有价值的导向。我们致力于提供深度分析和权威报道，探索新兴科技如何重塑金融与资本市场，助力投资者把握未来趋势。如需转载本报内容，抑或您发现本报文章涉及潜在版权问题，敬请联系enquiry@singularityfin.com。）
更多资讯
奇点财经
数据来源：奇点财经
阅读模式
