奇点财经综合外媒报道。6月19日,摩根大通宣布与Coinbase合作,推出名为JPMD的存款代币。
摩根大通区块链部门Kinexys全球联席主管Naveen Mallela向《财富》(Fortune)透露,JPMD将于近日启动试点,用于全天候跨境企业间支付结算。该代币基于Coinbase管理的以太坊公链Base发行,初期仅面向摩根大通的机构客户(包括企业与养老基金),未来数月将逐步扩大覆盖范围。与市场预期的稳定币不同,JPMD被定义为“存款代币”——一种通过区块链技术管理的银行存款数字凭证。摩根大通上周末已提交“JPMD”商标申请。
Mallela强调,JPMD的定位源于对机构需求的洞察:“稳定币(如Tether的USDT和Circle的USDC)主要由零售用户用于加密交易、汇款和储值,而存款代币由持牌银行发行,可无缝集成现有金融系统。”机构客户可将JPMD视为资产负债表上的银行存款,确保财务处理的确定性。值得注意的是,JPMD并非以1:1美元储备支撑,而是采用“与传统银行相同的流动性框架”背书。
摩根大通选择存款代币而非稳定币的策略,被视为对当前企业潮流的一次颠覆。尽管Meta、谷歌等科技巨头近期均表露对稳定币的兴趣,但Mallela指出两者存在本质差异。一方面,稳定币由加密公司管理,而存款代币由受监管银行发行。另一方面,稳定币侧重零售端,而存款代币服务于机构端。
咨询机构AFM Consulting负责人Aaron McPherson分析称:“存款代币代表商业银行存款而非国债债权,虽具备保险优势,但也加深客户与银行的绑定关系。”研究机构Javelin Strategy&Research加密货币总监James Wester进一步阐释:“JPMD本质是银行存量的通证化,完全受传统银行法规约束,无需新准备金体系。”
尽管存款代币被摩根大通定位为稳定币的“替代方案”,但两者功能边界仍待厘清。风投机构Intrepid Ventures负责人Eric Grover指出:“理论上,二者皆能实现全球高效支付结算。”关键在于银行能否在易用性上匹敌Tether、Circle等专业发行方。
Grover以委内瑞拉企业为例提出质疑:“当加拉加斯企业需用美元替代玻利瓦尔时,摩根大通会支持此类需求吗?”这或许暗示在法币贬值国家,稳定币发行方的灵活策略可能更具吸引力。
摩根大通并非首次探索区块链支付。2019年该行推出数字货币JPM Coin,2022年扩展为银行间网络Liink。此次JPMD由旗下数字资产部门Kinexys Digital Payments开发,旨在弥合传统金融与加密生态。Mallela表示:“存款代币具备稳定币的可编程性与点对点交易能力,但更契合机构需求。”例如,JPMD可直接整合摩根大通银行系统,减少客户流动性割裂问题。
花旗集团(Citigroup)等同行也在推进类似实践,通过数字代币服务实现跨境支付与流动性管理。Wester认为,在《GENIUS法案》落地前,银行系存款代币已展示“合规先行的优势”,未来可能与稳定币长期共存。
JPMD发布的同期,美国参议院通过里程碑式《GENIUS法案》(全称《稳定币监管框架法案》),为加密市场注入强心剂。该法案要求稳定币以美元及短期国债为储备,且发行人需按月披露储备金构成,旨在建立行业信任基础。法案待众议院通过后由总统签署,有望于今夏生效。美财政部长Scott Bessent预测,美国稳定币市场规模未来数年或突破2万亿美元,增长近8倍。随后,Coinbase(COIN)股价单日暴涨16.32%,稳定币发行商Circle(USDC)股价飙升33.8%;
Circle CEO Jeremy Allaire在社交媒体宣称“历史正在书写”,并强调法案将“提升美国经济竞争力数十年”。巴克萊分析师指出,法案可能推动稳定币从加密生态向更广泛的商业场景渗透,沃尔玛、亚马逊等企业均被曝考虑发行自有稳定币。
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