9月28日，富兰克林邓普顿与加密交易平台Bybit宣布战略合作，首项业务允许符合条件的机构客户把富兰克林邓普顿通过Benji Technology Platform发行的代币化货币市场基金份额作为场外抵押品，用于获得USDT或USDC交易信用额度。基金份额通过Bybit旗下机构托管平台ByCustody保留在交易所之外，其价值同步映射进Bybit交易环境，客户在使用这些资产支持交易头寸的同时，仍可以继续持有基金并获得相应收益。
这项安排解决的是机构加密交易中的抵押品效率问题。
机构在交易期货、现货或其他数字资产产品时，需要为头寸准备保证金。最直接的方式是把现金、USDT或USDC存进交易平台，但这意味着一部分资金长期停留在账户中，无法继续投资其他收益资产；另一种方式是持有美国国债或货币市场基金，却要先出售或者赎回这些资产，再把得到的现金转换成稳定币并转入交易所。
富兰克林邓普顿和Bybit此次采用的是off-exchange collateral结构。投资者持有的代币化货币市场基金仍留在ByCustody托管体系中，Bybit按照抵押品价值向客户提供USDT或USDC交易额度。基金本身没有因为成为保证金而进入交易所热钱包，其价值则在Bybit账户中反映为可以支持交易的信用。
背后的基础设施是富兰克林邓普顿已经运营多年的Benji Technology Platform。
富兰克林邓普顿2021年推出Franklin OnChain U.S. Government Money Fund，也就是FOBXX。这是美国首批直接使用公共区块链作为官方份额登记系统的注册货币市场基金之一，每一份基金份额可以通过BENJI token表示。基金至少99.5%的资产投资于美国政府证券、现金，以及由美国政府证券或现金充分抵押的回购协议。
截至8月底，FOBXX净资产约6.87亿美元，NAV保持在每份1美元。基金按日计算收益，其底层仍然是一套传统受监管货币市场基金资产，只是份额所有权和交易记录通过Benji的区块链基础设施管理。
富兰克林邓普顿近年来一直在尝试让这类链上基金不只是一个可以在钱包中持有的投资产品。
今年2月，它已经与Binance推出类似的机构场外抵押品方案。符合条件的Binance机构客户可以把Benji发行的代币化货币市场基金份额留在Ceffu托管环境中，再把相应价值用于Binance交易。相关资产不需要存入交易平台，基金收益也可以继续累积。
6月，富兰克林邓普顿又与MoonPay合作，把Benji与MoonPay Trade连接起来，使机构可以在支持的稳定币和代币化货币市场基金敞口之间进行链上转换。
9月28日与Bybit的合作把场外抵押模式扩大到另一家大型加密交易平台。
Bybit披露，目前平台全球用户超过8000万。符合要求的机构客户可以通过ByCustody质押Benji基金份额，再获得USDT或USDC信用额度进入Bybit交易，而基金资产继续放在托管账户里。
这种安排把资产托管和交易所风险拆开。过去FTX等交易平台倒闭后，机构客户越来越重视资产是否必须长期放在交易所内部。Off-exchange settlement和off-exchange collateral因此逐渐成为机构加密交易基础设施的重要方向：机构资产留在托管人处，交易所根据托管和抵押信息提供相应交易额度，只有结算或保证金不足时才需要进一步调动资产。
Bybit在公告中把降低counterparty exposure列为产品设计重点之一。
货币市场基金也很适合进入这类结构。它的底层通常由短期政府证券、现金和高流动性工具组成，价格波动远低于股票或加密货币，同时可以持续产生利息收益。在传统金融市场，美国国债和货币市场工具长期被用于回购、证券借贷和衍生品保证金体系；代币化之后，这类资产可以以链上形式更快转移、登记和调用。
富兰克林邓普顿今年3月在一份RWA研究中披露，其Benji Technology Platform管理的代币化资产规模已接近15亿美元，而整个RWA链上市场规模已经从2023年约50亿美元扩大到2026年超过250亿美元。
双方的合作还不只限于机构抵押品。Bybit和富兰克林邓普顿计划继续推出面向钱包用户的tokenized wealth product，通过Bybit和Mantle生态提供富兰克林邓普顿的投资策略；同时还会开发收益型产品和投资教育内容，把传统资产管理产品进一步带入加密钱包环境。
富兰克林邓普顿目前管理资产约1.7万亿美元。其数字资产路线从最初用区块链登记FOBXX基金份额，逐渐扩展到稳定币兑换、机构托管、场外抵押和交易所信用体系。9月28日接入Bybit后，Benji发行的基金份额可以通过ByCustody质押，用于获得USDT或USDC交易额度，底层基金继续保留在交易所之外。
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9月28日，富兰克林邓普顿与加密交易平台Bybit宣布战略合作，首项业务允许符合条件的机构客户把富兰克林邓普顿通过Benji Technology Platform发行的代币化货币市场基金份额作为场外抵押品，用于获得USDT或USDC交易信用额度。基金份额通过Bybit旗下机构托管平台ByCustody保留在交易所之外，其价值同步映射进Bybit交易环境，客户在使用这些资产支持交易头寸的同时，仍可以继续持有基金并获得相应收益。
这项安排解决的是机构加密交易中的抵押品效率问题。
机构在交易期货、现货或其他数字资产产品时，需要为头寸准备保证金。最直接的方式是把现金、USDT或USDC存进交易平台，但这意味着一部分资金长期停留在账户中，无法继续投资其他收益资产；另一种方式是持有美国国债或货币市场基金，却要先出售或者赎回这些资产，再把得到的现金转换成稳定币并转入交易所。
富兰克林邓普顿和Bybit此次采用的是off-exchange collateral结构。投资者持有的代币化货币市场基金仍留在ByCustody托管体系中，Bybit按照抵押品价值向客户提供USDT或USDC交易额度。基金本身没有因为成为保证金而进入交易所热钱包，其价值则在Bybit账户中反映为可以支持交易的信用。
背后的基础设施是富兰克林邓普顿已经运营多年的Benji Technology Platform。
富兰克林邓普顿2021年推出Franklin OnChain U.S. Government Money Fund，也就是FOBXX。这是美国首批直接使用公共区块链作为官方份额登记系统的注册货币市场基金之一，每一份基金份额可以通过BENJI token表示。基金至少99.5%的资产投资于美国政府证券、现金，以及由美国政府证券或现金充分抵押的回购协议。
截至8月底，FOBXX净资产约6.87亿美元，NAV保持在每份1美元。基金按日计算收益，其底层仍然是一套传统受监管货币市场基金资产，只是份额所有权和交易记录通过Benji的区块链基础设施管理。
富兰克林邓普顿近年来一直在尝试让这类链上基金不只是一个可以在钱包中持有的投资产品。
今年2月，它已经与Binance推出类似的机构场外抵押品方案。符合条件的Binance机构客户可以把Benji发行的代币化货币市场基金份额留在Ceffu托管环境中，再把相应价值用于Binance交易。相关资产不需要存入交易平台，基金收益也可以继续累积。
6月，富兰克林邓普顿又与MoonPay合作，把Benji与MoonPay Trade连接起来，使机构可以在支持的稳定币和代币化货币市场基金敞口之间进行链上转换。
9月28日与Bybit的合作把场外抵押模式扩大到另一家大型加密交易平台。
Bybit披露，目前平台全球用户超过8000万。符合要求的机构客户可以通过ByCustody质押Benji基金份额，再获得USDT或USDC信用额度进入Bybit交易，而基金资产继续放在托管账户里。
这种安排把资产托管和交易所风险拆开。过去FTX等交易平台倒闭后，机构客户越来越重视资产是否必须长期放在交易所内部。Off-exchange settlement和off-exchange collateral因此逐渐成为机构加密交易基础设施的重要方向：机构资产留在托管人处，交易所根据托管和抵押信息提供相应交易额度，只有结算或保证金不足时才需要进一步调动资产。
Bybit在公告中把降低counterparty exposure列为产品设计重点之一。
货币市场基金也很适合进入这类结构。它的底层通常由短期政府证券、现金和高流动性工具组成，价格波动远低于股票或加密货币，同时可以持续产生利息收益。在传统金融市场，美国国债和货币市场工具长期被用于回购、证券借贷和衍生品保证金体系；代币化之后，这类资产可以以链上形式更快转移、登记和调用。
富兰克林邓普顿今年3月在一份RWA研究中披露，其Benji Technology Platform管理的代币化资产规模已接近15亿美元，而整个RWA链上市场规模已经从2023年约50亿美元扩大到2026年超过250亿美元。
双方的合作还不只限于机构抵押品。Bybit和富兰克林邓普顿计划继续推出面向钱包用户的tokenized wealth product，通过Bybit和Mantle生态提供富兰克林邓普顿的投资策略；同时还会开发收益型产品和投资教育内容，把传统资产管理产品进一步带入加密钱包环境。
富兰克林邓普顿目前管理资产约1.7万亿美元。其数字资产路线从最初用区块链登记FOBXX基金份额，逐渐扩展到稳定币兑换、机构托管、场外抵押和交易所信用体系。9月28日接入Bybit后，Benji发行的基金份额可以通过ByCustody质押，用于获得USDT或USDC交易额度，底层基金继续保留在交易所之外。
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