7月21日，风险投资机构Andreessen Horowitz旗下加密投资部门a16z crypto发布了一份关于代币化股票市场的分析报告，指出这一仍处早期阶段的市场，其内部构成在过去一年间发生了显著变化：按市值计算，加密关联类代币化股票的占比，已从一年前的79%，降至截至今年6月的21%，不再是这一市场中占主导地位的资产类别。据数据供应商CoinGecko统计，与此同时，代币化股票总市值本身则实现了约5倍的增长，从约3.4亿美元升至约17亿美元。
a16z crypto的这份报告以三张图表为核心，勾勒出代币化股票市场结构重塑的全貌。报告指出，加密关联类代币化股票已经把"市场份额第一"的位置，让给了一个被称为"其他"（other）的类别——这是一个由数百只规模较小的代币化股票组成的长尾类别，其市场份额已从一年前的15%，攀升至如今的35%。
与此同时，科技巨头（市值约1,000亿美元及以上级别）的代币化股票，占比从一年前的0.6%，上升至如今的10.6%；追踪主要指数的ETF类代币化产品，占比也从4.5%增至17.3%。
在所有细分类别中，增长最快的当属人工智能与芯片类代币化股票：这一类别的市值占比，从2025年6月不足100万美元、仅占市场0.3%的规模，在短短一年内跃升至15.5%。
按具体标的计算，代币化的美光科技（Micron）合计市值约1.2亿美元，代币化的SanDisk合计约1.02亿美元，两者均已超过代币化英伟达约8,500万美元的合计市值——这一细分排序的变化，某种程度上也与近期存储芯片行业因人工智能基础设施建设需求而出现的价格上涨行情相互印证。
从更宏观的市场规模看，代币化股票行业在近期还创下了新的里程碑。据数据分析平台Token Terminal统计，截至7月中旬，代币化股票市场总市值达到约23亿美元的历史新高，较今年3月首次突破10亿美元时几乎翻倍。
按发行方划分，Ondo Finance以9.55亿美元的链上股票规模位居首位，是这一领域目前规模最大的单一参与者；Kraken旗下的xStocks产品以5.07亿美元排名第二，币安旗下的bStocks以3.34亿美元位列第三。按底层公链划分，以太坊以34%的市场份额领跑，BNB Chain紧随其后占30%，Solana占23%。
a16z crypto的报告还观察到，尽管代币化股票的转账活跃度大幅上升——数据显示相关转账量一年内增长了170倍，但整个真实世界资产（RWA）板块的活跃市值增长却出现了停滞迹象，大致维持在约273亿美元的水平；据DefiLlama统计，覆盖183家资产发行方的链上RWA总市值平均约为300亿美元左右。这意味着，代币化股票领域内部虽然结构正在快速重组、交易活跃度显著提升，但这一板块尚未能带动整个RWA市场实现同步的规模扩张。
将代币化股票的这一结构性转变，放进整个RWA赛道的发展脉络中观察，其背后逻辑与传统金融机构近期持续加码代币化基础设施建设的动向相互印证：DTCC已于近期将代币化证券服务投入生产环境，摩根士丹利正在推进以太坊与Solana质押型ETF的申报，纽约证券交易所也已推出全天候运行的区块链股票交易平台。
基础设施提供方如DTCC、Robinhood、Coinbase等，被a16z crypto的相关分析视为这一轮结构变化中的受益者，而传统交易所与清算体系则面临着短期内的适应压力，资产所有权正逐步从中心化、加速向可编程的链上形式迁移。
值得一提的是，这已不是a16z crypto今年首次针对RWA赛道发布系统性分析。今年5月，该机构曾发布另一份报告，指出剔除稳定币后的代币化资产市场规模已达约340亿美元，较2024年年中不足30亿美元实现约10倍增长。
其中，资产支持信贷（涵盖代币化的房屋净值信贷额度与借贷金库代币）从首次上链活动算起，仅用185天便突破10亿美元市值里程碑，速度远超多数其他资产类别。这些报告共同构成了a16z crypto持续跟踪RWA赛道演进路径的系列观察，也从侧面反映出这家风投机构对代币化资产这一细分领域的长期关注。
代币化股票市场虽然仍处早期发展阶段，但其内部构成正在快速"去加密化"——由科技巨头、AI芯片股与ETF类产品构成的传统资产类别，正在取代加密关联股票，成为这一细分市场的主导力量。
【提示：为防止失联，更方便获取奇点财经新闻，请您将本网站添加到手机主屏幕。操作方法：在手机浏览器中打开奇点财经网点击浏览器右上角的小箭头，然后在跳出的窗口下拉菜单里选择‘添加到主屏幕’。添加后，您可以像打开App一样快速访问奇点财经新闻！】（声明：奇点财经是香港期刊协会创会会员，亦是全球领先的专业财经媒体，我们专注于ESG投资、虚拟资产、数字货币、区块链、Web 3.0、科技金融及AI创新等前沿领域，为企业出海及市场开拓提供有价值的导向。我们致力于提供深度分析和权威报道，探索新兴科技如何重塑金融与资本市场，助力投资者把握未来趋势。如需转载本报内容，抑或您发现本报文章涉及潜在版权问题，敬请联系enquiry@singularityfin.com。）
7月21日，风险投资机构Andreessen Horowitz旗下加密投资部门a16z crypto发布了一份关于代币化股票市场的分析报告，指出这一仍处早期阶段的市场，其内部构成在过去一年间发生了显著变化：按市值计算，加密关联类代币化股票的占比，已从一年前的79%，降至截至今年6月的21%，不再是这一市场中占主导地位的资产类别。据数据供应商CoinGecko统计，与此同时，代币化股票总市值本身则实现了约5倍的增长，从约3.4亿美元升至约17亿美元。
a16z crypto的这份报告以三张图表为核心，勾勒出代币化股票市场结构重塑的全貌。报告指出，加密关联类代币化股票已经把"市场份额第一"的位置，让给了一个被称为"其他"（other）的类别——这是一个由数百只规模较小的代币化股票组成的长尾类别，其市场份额已从一年前的15%，攀升至如今的35%。
与此同时，科技巨头（市值约1,000亿美元及以上级别）的代币化股票，占比从一年前的0.6%，上升至如今的10.6%；追踪主要指数的ETF类代币化产品，占比也从4.5%增至17.3%。
在所有细分类别中，增长最快的当属人工智能与芯片类代币化股票：这一类别的市值占比，从2025年6月不足100万美元、仅占市场0.3%的规模，在短短一年内跃升至15.5%。
按具体标的计算，代币化的美光科技（Micron）合计市值约1.2亿美元，代币化的SanDisk合计约1.02亿美元，两者均已超过代币化英伟达约8,500万美元的合计市值——这一细分排序的变化，某种程度上也与近期存储芯片行业因人工智能基础设施建设需求而出现的价格上涨行情相互印证。
从更宏观的市场规模看，代币化股票行业在近期还创下了新的里程碑。据数据分析平台Token Terminal统计，截至7月中旬，代币化股票市场总市值达到约23亿美元的历史新高，较今年3月首次突破10亿美元时几乎翻倍。
按发行方划分，Ondo Finance以9.55亿美元的链上股票规模位居首位，是这一领域目前规模最大的单一参与者；Kraken旗下的xStocks产品以5.07亿美元排名第二，币安旗下的bStocks以3.34亿美元位列第三。按底层公链划分，以太坊以34%的市场份额领跑，BNB Chain紧随其后占30%，Solana占23%。
a16z crypto的报告还观察到，尽管代币化股票的转账活跃度大幅上升——数据显示相关转账量一年内增长了170倍，但整个真实世界资产（RWA）板块的活跃市值增长却出现了停滞迹象，大致维持在约273亿美元的水平；据DefiLlama统计，覆盖183家资产发行方的链上RWA总市值平均约为300亿美元左右。这意味着，代币化股票领域内部虽然结构正在快速重组、交易活跃度显著提升，但这一板块尚未能带动整个RWA市场实现同步的规模扩张。
将代币化股票的这一结构性转变，放进整个RWA赛道的发展脉络中观察，其背后逻辑与传统金融机构近期持续加码代币化基础设施建设的动向相互印证：DTCC已于近期将代币化证券服务投入生产环境，摩根士丹利正在推进以太坊与Solana质押型ETF的申报，纽约证券交易所也已推出全天候运行的区块链股票交易平台。
基础设施提供方如DTCC、Robinhood、Coinbase等，被a16z crypto的相关分析视为这一轮结构变化中的受益者，而传统交易所与清算体系则面临着短期内的适应压力，资产所有权正逐步从中心化、加速向可编程的链上形式迁移。
值得一提的是，这已不是a16z crypto今年首次针对RWA赛道发布系统性分析。今年5月，该机构曾发布另一份报告，指出剔除稳定币后的代币化资产市场规模已达约340亿美元，较2024年年中不足30亿美元实现约10倍增长。
其中，资产支持信贷（涵盖代币化的房屋净值信贷额度与借贷金库代币）从首次上链活动算起，仅用185天便突破10亿美元市值里程碑，速度远超多数其他资产类别。这些报告共同构成了a16z crypto持续跟踪RWA赛道演进路径的系列观察，也从侧面反映出这家风投机构对代币化资产这一细分领域的长期关注。
代币化股票市场虽然仍处早期发展阶段，但其内部构成正在快速"去加密化"——由科技巨头、AI芯片股与ETF类产品构成的传统资产类别，正在取代加密关联股票，成为这一细分市场的主导力量。
【提示：为防止失联，更方便获取奇点财经新闻，请您将本网站添加到手机主屏幕。操作方法：在手机浏览器中打开奇点财经网点击浏览器右上角的小箭头，然后在跳出的窗口下拉菜单里选择‘添加到主屏幕’。添加后，您可以像打开App一样快速访问奇点财经新闻！】（声明：奇点财经是香港期刊协会创会会员，亦是全球领先的专业财经媒体，我们专注于ESG投资、虚拟资产、数字货币、区块链、Web 3.0、科技金融及AI创新等前沿领域，为企业出海及市场开拓提供有价值的导向。我们致力于提供深度分析和权威报道，探索新兴科技如何重塑金融与资本市场，助力投资者把握未来趋势。如需转载本报内容，抑或您发现本报文章涉及潜在版权问题，敬请联系enquiry@singularityfin.com。）
更多资讯
奇点财经
数据来源：奇点财经
阅读模式
