日本金融巨头SBI控股宣布发行总额100亿日元（约合6450万美元）的代币化公司债券“SBI START Bonds”，投资者在获得利息的同时还将获得XRP代币奖励。该债券将于3月24日正式发行，面向零售投资者，最低投资额仅为1万日元（约合65美元），降低了个人参与门槛。

这批三年期无担保数字债券将使用企业区块链公司BOOSTRY开发的“ibet for Fin”平台进行链上记录和管理。指示性年化收益率区间为1.85%至2.45%，每年付息两次。债券预计将于3月25日在大阪数字交易所的START专有交易系统上开始二级市场交易，这将是首只在START平台交易的数字债券。

符合条件的投资者除了获得固定收益外，还将获得XRP代币奖励。资格条件为：

仅面向日本境内的个人与法人投资者

需至少投资10万日元（约合650美元）

必须在SBI旗下加密资产交易平台开设账户并完成相关手续

奖励规则方面，投资者每投资10万日元可获得约200日元等值的XRP奖励（相当于本金0.2%）。奖励将在今年5月发行时发放一次，之后在2027年至2029年间的每次付息日持续发放。这一设计可理解为“固定收益+加密资产奖励”的混合型结构化产品，用XRP作为额外激励，但XRP价格波动风险由投资者自担。

SBI此举反映了其与XRP生态系统的长期战略关系。该公司自2016年起与Ripple建立合作伙伴关系，成立SBI Ripple Asia，推动包括日本-菲律宾在内的跨境汇款使用XRP相关方案。SBI董事长兼首席执行官北尾吉孝此前曾透露，SBI持有Ripple Labs约9%的股份，凸显双方深度战略协同，而非简单业务合作。

SBI此前已多次通过子公司向股东发放XRP作为股东福利。此次债券发行中，要求投资者开通SBI VC Trade账户才能获得XRP奖励，也被视为推动该加密交易平台注册用户的策略。

在稳定币领域，SBI与Circle合作在日本市场引入USDC稳定币，同时与Ripple签署谅解备忘录，计划在日本分销Ripple的RLUSD稳定币，SBI VC Trade将担任主要分销方。

此次债券发行正值Ripple全球合规扩张之际。本月早些时候，Ripple获得英国金融监管机构的电子货币机构牌照和加密资产注册批准，同时获得卢森堡类似牌照的初步批准，为在欧洲扩展受监管支付服务奠定基础。在中东，Ripple已在迪拜、阿布扎比取得相关牌照，与Zand Bank和Mamo等建立合作。在美国，Ripple于2025年7月向货币监理署申请国家银行牌照，寻求进一步融入传统金融体系。

此次发行在结构上也有创新。债券将绕开日本中央证券存管机构JASDEC，由SBI Securities担任唯一承销商。债券以大阪数字交易所的START私有数字证券交易平台命名，该平台类似另类交易系统，尽管目前交易量有限（1月日均交易额约15,375美元），仅上线少数房地产代币，但SBI债券的加入有望提升平台活跃度。

债券属于日本现有金融监管框架下的“证券型代币”，是严格监管下的合规产品，而非普通未注册代币私募。据悉，Ripple正在考虑是否为XRP Ledger引入质押功能，这一举措将推动这个已有十年历史的区块链进一步进入快速发展的去中心化金融领域。

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