近日，加密货币领域资深人士、前BitMEX首席执行官Arthur Hayes对新兴第一层区块链项目Monad发出强烈警告。他指出，该项目代币结构存在高风险，可能导致价格暴跌高达99%，并称其或成为又一个依赖风险投资炒作、缺乏真实应用支撑的失败案例。

Hayes在采访中表示，Monad属于“高FDV（完全稀释估值）、低流通量”类型的风险投资代币，这类项目往往在初期价格飙升后，随着内部代币解锁而遭遇大幅抛售。他强调：“这将成为另一条‘熊链’。”尽管新币种常获短期拉升，但并不代表其能形成持续的应用生态。

他认为，大多数新兴第一层网络最终难以成功，仅有少数项目能维持长期价值。在其看来，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）及Zcash（ZEC）等少数协议有望在下一周期中继续存活。

据悉，Monad去年从风险投资机构Paradigm融资2.25亿美元，并于本周一正式上线，同时进行了MON代币空投。截至目前，Monad方面尚未对相关评论请求作出回应。

Hayes同时对整体加密货币市场表达了乐观预期。他认为，新一轮货币扩张已重新启动，政府尤其是美国可能为应对政治竞选及经济增长放缓而再次释放流动性。他预测：“我们正处于周期启动的尾声，一场由大规模印钞推动的疯狂牛市即将到来。”

此外，Hayes驳斥了广为流传的“四年比特币周期论”，指出以往市场上涨并非由减半事件驱动，而是得益于全球信贷扩张。他将比特币称为全球金融体系的“最后一个自由市场烟雾警报器”，认为其能率先对流动性变化作出反应。

展望未来，Hayes认为隐私技术或将成为下一轮加密货币叙事的核心，零知识系统和隐私币有望重新获得关注。他还指出，机构应用可能会在以太坊上趋于稳定，特别是在稳定币和金融资产代币化领域。

值得注意的是，Hayes管理的家族办公室Maelstrom已于今年11月将Zcash列为其第二大持仓资产，仅次于比特币。

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