9月8日，Visa披露，其网络中的稳定币结算量已经超过200亿美元年化运行规模，同比增长超过15倍。与此同时，Visa全球已有超过160个与稳定币连接的银行卡项目投入运营，相关银行卡支付额同比增长接近200%。
Visa所说的200亿美元并不是今年已经实际完成200亿美元稳定币结算，也不是消费者用稳定币Visa卡消费了200亿美元，而是annualized run rate，即按照近期结算速度折算出的年化运行规模。
如果当前一个月或一个季度的结算量保持同样速度持续一年，对应的全年规模超过200亿美元。
稳定币结算和消费者刷卡也是两个不同环节。
消费者拿一张与USDC或其他稳定币余额连接的Visa卡，到商户支付100美元，商户端看到的仍然可以是普通Visa银行卡交易，未必直接收到稳定币。稳定币可以出现在后台结算环节——例如发卡机构需要向Visa履行每天的结算义务时，以USDC等数字资产向Visa完成资金结算。
Visa从2021年开始尝试这条路线。
2021年3月，Visa宣布与Crypto.com完成首笔USDC结算测试。此前Crypto.com的Visa卡产生跨境交易后，需要先把数字资产转换成法定货币，再通过传统银行渠道向Visa结算。
试点之后，Crypto.com可以直接把USDC发送到Visa指定的Ethereum地址，完成部分卡业务结算。Visa当时与Anchorage合作搭建数字资产结算基础设施。
这项尝试后来逐步扩展。
Visa公布的一份Crypto.com案例显示，使用USDC结算后，Crypto.com用于预先准备结算资金的周期从8天缩短到4天，部分外汇费用减少20至30个基点。
到了2025年底，规模开始明显增加。
2025年12月，Visa正式把USDC结算带入美国，Cross River Bank和Lead Bank成为首批参与银行，可以通过Solana网络直接使用USDC与Visa完成结算。当时Visa披露，截至11月30日，其稳定币结算的年化运行规模约为35亿美元。
仅几个月后，这一数字继续增加。
今年4月29日，Visa宣布把稳定币结算新增扩展到五条区块链，使支持的网络总数达到九条。当时年化结算规模已经达到70亿美元，比上一季度增长50%。新加入的网络包括Arc、Base、Canton、Polygon和Tempo。
从35亿美元，到70亿美元，再到9月披露的超过200亿美元，稳定币在Visa内部的角色已经从小规模技术测试逐步进入实际结算。
Visa今年还把业务从单纯接受稳定币结算进一步向稳定币基础设施扩展。
7月16日，公司推出Visa Stablecoin Platform，面向金融机构、金融科技公司和数字资产企业提供稳定币钱包、铸造、赎回和资金进出等能力，首批支持Open USD。
9月8日公布200亿美元数据时，Visa关注的另一个问题已经不是如何让稳定币进入结算，而是如何给越来越多稳定币银行卡项目提供结算资金。
银行卡交易存在一个天然时间差。
一个发卡项目每天需要按照Visa网络的安排履行结算义务，但它从用户那里真正收到或归集资金的时间可能更晚。这意味着发卡机构需要持有一部分流动资金，先替用户产生的交易完成结算。
大型银行通常可以使用银行信贷额度解决这个问题，但对于刚刚进入市场的稳定币支付公司，传统银行贷款可能要求较长经营历史、抵押资产以及大量人工审批。
Visa因此在9月8日同时公布了一项链上信贷方案。
公司宣布与Credit Coop合作，把VisaNet的结算数据与链上贷款基础设施连接起来。经过客户授权后，Credit Coop可以把Visa提供的实际结算数据与区块链交易记录结合，用于评估稳定币银行卡项目的融资需求，再通过智能合约完成资金提供、抵押管理和偿还。
Visa称，这种模式从2023年以来已经累计支持超过25亿美元结算融资，参与的相关融资安排尚未出现违约。
这也说明，稳定币与Visa的结合已经出现三个相互连接但不同的业务环节。
第一层是消费。用户持有稳定币，并通过与Visa相连的卡在普通商户使用。第二层是结算。发卡行、收单机构等合作方可以直接使用USDC等稳定币向Visa履行资金结算义务。第三层则是结算资金本身的融资。机构可以通过链上信贷提前获得用于完成Visa日常结算的流动性。
截至9月8日，Visa表示全球已有超过160个stablecoin-linked card programs，相关支付额同比接近增长两倍，而稳定币结算已经超过200亿美元年化运行规模。
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9月8日，Visa披露，其网络中的稳定币结算量已经超过200亿美元年化运行规模，同比增长超过15倍。与此同时，Visa全球已有超过160个与稳定币连接的银行卡项目投入运营，相关银行卡支付额同比增长接近200%。
Visa所说的200亿美元并不是今年已经实际完成200亿美元稳定币结算，也不是消费者用稳定币Visa卡消费了200亿美元，而是annualized run rate，即按照近期结算速度折算出的年化运行规模。
如果当前一个月或一个季度的结算量保持同样速度持续一年，对应的全年规模超过200亿美元。
稳定币结算和消费者刷卡也是两个不同环节。
消费者拿一张与USDC或其他稳定币余额连接的Visa卡，到商户支付100美元，商户端看到的仍然可以是普通Visa银行卡交易，未必直接收到稳定币。稳定币可以出现在后台结算环节——例如发卡机构需要向Visa履行每天的结算义务时，以USDC等数字资产向Visa完成资金结算。
Visa从2021年开始尝试这条路线。
2021年3月，Visa宣布与Crypto.com完成首笔USDC结算测试。此前Crypto.com的Visa卡产生跨境交易后，需要先把数字资产转换成法定货币，再通过传统银行渠道向Visa结算。
试点之后，Crypto.com可以直接把USDC发送到Visa指定的Ethereum地址，完成部分卡业务结算。Visa当时与Anchorage合作搭建数字资产结算基础设施。
这项尝试后来逐步扩展。
Visa公布的一份Crypto.com案例显示，使用USDC结算后，Crypto.com用于预先准备结算资金的周期从8天缩短到4天，部分外汇费用减少20至30个基点。
到了2025年底，规模开始明显增加。
2025年12月，Visa正式把USDC结算带入美国，Cross River Bank和Lead Bank成为首批参与银行，可以通过Solana网络直接使用USDC与Visa完成结算。当时Visa披露，截至11月30日，其稳定币结算的年化运行规模约为35亿美元。
仅几个月后，这一数字继续增加。
今年4月29日，Visa宣布把稳定币结算新增扩展到五条区块链，使支持的网络总数达到九条。当时年化结算规模已经达到70亿美元，比上一季度增长50%。新加入的网络包括Arc、Base、Canton、Polygon和Tempo。
从35亿美元，到70亿美元，再到9月披露的超过200亿美元，稳定币在Visa内部的角色已经从小规模技术测试逐步进入实际结算。
Visa今年还把业务从单纯接受稳定币结算进一步向稳定币基础设施扩展。
7月16日，公司推出Visa Stablecoin Platform，面向金融机构、金融科技公司和数字资产企业提供稳定币钱包、铸造、赎回和资金进出等能力，首批支持Open USD。
9月8日公布200亿美元数据时，Visa关注的另一个问题已经不是如何让稳定币进入结算，而是如何给越来越多稳定币银行卡项目提供结算资金。
银行卡交易存在一个天然时间差。
一个发卡项目每天需要按照Visa网络的安排履行结算义务，但它从用户那里真正收到或归集资金的时间可能更晚。这意味着发卡机构需要持有一部分流动资金，先替用户产生的交易完成结算。
大型银行通常可以使用银行信贷额度解决这个问题，但对于刚刚进入市场的稳定币支付公司，传统银行贷款可能要求较长经营历史、抵押资产以及大量人工审批。
Visa因此在9月8日同时公布了一项链上信贷方案。
公司宣布与Credit Coop合作，把VisaNet的结算数据与链上贷款基础设施连接起来。经过客户授权后，Credit Coop可以把Visa提供的实际结算数据与区块链交易记录结合，用于评估稳定币银行卡项目的融资需求，再通过智能合约完成资金提供、抵押管理和偿还。
Visa称，这种模式从2023年以来已经累计支持超过25亿美元结算融资，参与的相关融资安排尚未出现违约。
这也说明，稳定币与Visa的结合已经出现三个相互连接但不同的业务环节。
第一层是消费。用户持有稳定币，并通过与Visa相连的卡在普通商户使用。第二层是结算。发卡行、收单机构等合作方可以直接使用USDC等稳定币向Visa履行资金结算义务。第三层则是结算资金本身的融资。机构可以通过链上信贷提前获得用于完成Visa日常结算的流动性。
截至9月8日，Visa表示全球已有超过160个stablecoin-linked card programs，相关支付额同比接近增长两倍，而稳定币结算已经超过200亿美元年化运行规模。
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