1月30日，美国证监会（SEC）主席保罗·阿特金斯与美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格共同宣布，原由SEC主导的“加密项目”（Project Crypto）将转为由SEC与CFTC联合推进，旨在协同强化对数字资产市场的联邦监管。在CFTC总部举行的发布会上，两位主席指出，加强跨机构协调对减少监管不确定性、避免合规义务重复、以及保持美国在加密与区块链市场结构演进中的竞争力至关重要。
此项声明发布之时，国会正有望推动一项获两党支持的数字资产市场结构立法。不过两位主席均强调，单靠立法难以在短期内为市场参与者提供充分确定性。因此，监管机构计划积极运用现有法定权限，同时为未来立法落地做好协调实施的准备。
阿特金斯将“加密项目”称为SEC与CFTC数十年来最具雄心的跨部门合作之一。他指出，现代金融市场日益跨越资产类别、平台与技术运作，而这些要素与传统监管边界并不完全匹配。在整合化的市场环境中，监管碎片化不仅无法有效保护投资者，反而会造成困惑、影响市场效率。
塞利格对此表示赞同，称该倡议为监管机构提供了“难得的机遇”，可借此超越以往的管辖争议，迈向更持久、以原则为基础的监管框架，并以《沙德-约翰逊协议》作为历史参照。两位主席均强调，此举重在协调而非合并，各机构仍将在法定权限内履职，同时致力在标准、定义与监管方法上实现协同。
作为具体举措，两机构计划拟定更全面的谅解备忘录，以正式建立信息共享、监测协调与监管合作机制。双方还强调，高层日常沟通与部门间持续协作，是确保当前协调机制在未来领导层更迭后仍可持续的关键。
在阐述“加密项目”的实质范畴时，塞利格列出了CFTC已着手推进、并常与SEC协作的若干优先领域。其中之一是建立更清晰的加密资产分类体系，以明确监管分工。塞利格同意阿特金斯的观点，即目前二级市场上许多加密资产并非证券，可能属于工具、商品或收藏品等类别——即便它们最初通过投资合同形式出售。他表示，在国会审议相关法律定义期间，CFTC已指示工作人员与SEC共同制定临时性的代币分类框架。
两位主席还表示有意推动监管框架现代化，以适应基于区块链的市场基础设施。塞利格已要求工作人员研究制定新规，允许审慎使用更多形式的代币化抵押品，并推动永续合约等新型衍生品在境内合规发展——这类产品因美国监管不明而多流向海外。此外，CFTC将重新评估现有关于加密资产杠杆、保证金及融资零售交易的规则，包括可能澄清“实际交割”例外情形，并为相关交易场所设计更具针对性的监管框架。
在预测市场与赛事合约方面，塞利格宣布了一项重大政策调整：指示工作人员撤回原定于2024年提出的限制政治及体育赛事合约的规则草案，以及2025年发布的体育赛事合约咨询通知，并推进新的规则制定，为这类产品确立更清晰、可行的标准。
两位主席亦强调应通过替代合规与协调机制减少不必要的监管重叠。他们指出，若能实现相当的投资者保护效果，不应因历史上的监管分治而要求市场主体承担重复注册或矛盾的合规义务。
主席们在讨论中多次提到国会即将推进的数字资产市场结构立法，肯定其重要意义。他们重申各机构将在现有权限内继续行动，同时指出立法有助于将监管框架上升为法律，降低政策因政府更迭反复的风险，从而提升政策的持续性与可预见性。
塞利格表示，随着立法草案不断完善，各机构已持续向国会相关委员会提供技术支持，并称若立法赋予监管机构一定裁量空间，它们已准备好通过制定细则或发布指引来填补空白。
“加密项目”标志着SEC与CFTC正从临时性协作转向更系统、前瞻的监管协同。虽然许多细节仍有待通过具体工作与规则制定程序明确，但该项目表明市场参与者可期待联邦政府对加密与区块链金融生态的发展作出更一致的回应。
预计未来机构间协调将进一步加强，管辖界限趋于清晰，有关代币分类、交易平台、托管与抵押安排、衍生品及事件合约等领域的规则与指引将加速出台。
在证券与商品监管交叉领域运营的企业——包括交易场所、代币发行方、资管公司、托管机构及金融科技平台——应预见其产品结构与营销方式将面临更严格的审查，同时跨机构数据共享与执法协作也会加强。另一方面，两位主席多次提及“引导创新回流”与“减少监管碎片化”，显示出在建立适当保障的前提下，他们对新产品开发持开放态度。
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1月30日，美国证监会（SEC）主席保罗·阿特金斯与美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格共同宣布，原由SEC主导的“加密项目”（Project Crypto）将转为由SEC与CFTC联合推进，旨在协同强化对数字资产市场的联邦监管。在CFTC总部举行的发布会上，两位主席指出，加强跨机构协调对减少监管不确定性、避免合规义务重复、以及保持美国在加密与区块链市场结构演进中的竞争力至关重要。
此项声明发布之时，国会正有望推动一项获两党支持的数字资产市场结构立法。不过两位主席均强调，单靠立法难以在短期内为市场参与者提供充分确定性。因此，监管机构计划积极运用现有法定权限，同时为未来立法落地做好协调实施的准备。
阿特金斯将“加密项目”称为SEC与CFTC数十年来最具雄心的跨部门合作之一。他指出，现代金融市场日益跨越资产类别、平台与技术运作，而这些要素与传统监管边界并不完全匹配。在整合化的市场环境中，监管碎片化不仅无法有效保护投资者，反而会造成困惑、影响市场效率。
塞利格对此表示赞同，称该倡议为监管机构提供了“难得的机遇”，可借此超越以往的管辖争议，迈向更持久、以原则为基础的监管框架，并以《沙德-约翰逊协议》作为历史参照。两位主席均强调，此举重在协调而非合并，各机构仍将在法定权限内履职，同时致力在标准、定义与监管方法上实现协同。
作为具体举措，两机构计划拟定更全面的谅解备忘录，以正式建立信息共享、监测协调与监管合作机制。双方还强调，高层日常沟通与部门间持续协作，是确保当前协调机制在未来领导层更迭后仍可持续的关键。
在阐述“加密项目”的实质范畴时，塞利格列出了CFTC已着手推进、并常与SEC协作的若干优先领域。其中之一是建立更清晰的加密资产分类体系，以明确监管分工。塞利格同意阿特金斯的观点，即目前二级市场上许多加密资产并非证券，可能属于工具、商品或收藏品等类别——即便它们最初通过投资合同形式出售。他表示，在国会审议相关法律定义期间，CFTC已指示工作人员与SEC共同制定临时性的代币分类框架。
两位主席还表示有意推动监管框架现代化，以适应基于区块链的市场基础设施。塞利格已要求工作人员研究制定新规，允许审慎使用更多形式的代币化抵押品，并推动永续合约等新型衍生品在境内合规发展——这类产品因美国监管不明而多流向海外。此外，CFTC将重新评估现有关于加密资产杠杆、保证金及融资零售交易的规则，包括可能澄清“实际交割”例外情形，并为相关交易场所设计更具针对性的监管框架。
在预测市场与赛事合约方面，塞利格宣布了一项重大政策调整：指示工作人员撤回原定于2024年提出的限制政治及体育赛事合约的规则草案，以及2025年发布的体育赛事合约咨询通知，并推进新的规则制定，为这类产品确立更清晰、可行的标准。
两位主席亦强调应通过替代合规与协调机制减少不必要的监管重叠。他们指出，若能实现相当的投资者保护效果，不应因历史上的监管分治而要求市场主体承担重复注册或矛盾的合规义务。
主席们在讨论中多次提到国会即将推进的数字资产市场结构立法，肯定其重要意义。他们重申各机构将在现有权限内继续行动，同时指出立法有助于将监管框架上升为法律，降低政策因政府更迭反复的风险，从而提升政策的持续性与可预见性。
塞利格表示，随着立法草案不断完善，各机构已持续向国会相关委员会提供技术支持，并称若立法赋予监管机构一定裁量空间，它们已准备好通过制定细则或发布指引来填补空白。
“加密项目”标志着SEC与CFTC正从临时性协作转向更系统、前瞻的监管协同。虽然许多细节仍有待通过具体工作与规则制定程序明确，但该项目表明市场参与者可期待联邦政府对加密与区块链金融生态的发展作出更一致的回应。
预计未来机构间协调将进一步加强，管辖界限趋于清晰，有关代币分类、交易平台、托管与抵押安排、衍生品及事件合约等领域的规则与指引将加速出台。
在证券与商品监管交叉领域运营的企业——包括交易场所、代币发行方、资管公司、托管机构及金融科技平台——应预见其产品结构与营销方式将面临更严格的审查，同时跨机构数据共享与执法协作也会加强。另一方面，两位主席多次提及“引导创新回流”与“减少监管碎片化”，显示出在建立适当保障的前提下，他们对新产品开发持开放态度。
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