据知情人士透露，美国最大加密货币交易所Coinbase Global Inc.正加大对美国议员的施压力度，要求保留其向稳定币持仓用户发放奖励的业务权限。此项业务或将因即将于1月12日公布的一项重要加密货币法案中的相关限制条款面临风险。
该知情人士表示，若上述加密货币市场结构法案的文本内容，超出与奖励机制相关的强化信息披露要求范畴，Coinbase或将重新考虑对该法案的支持态度。据悉，该法案定于1月16日提交至参议院至少一个委员会进行审议。
Coinbase发言人向彭博新闻社援引了公司联合创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗去年12月在社交平台X上发布的言论。阿姆斯特朗彼时预测，曾普遍反对稳定币收益业务的银行业，或将在数年内转而游说支持该业务。
据行业内部人士透露，目前一项备选方案正在讨论中，该方案拟将稳定币奖励发放权限仅限制在受监管金融机构范围内。这一举措得到银行业部分人士的支持，他们认为，计息稳定币账户可能会分流传统银行的存款资金。
值得注意的是，Coinbase已申请美国国家信托银行牌照，理论上有望依据相关规则开展稳定币奖励业务。但加密货币原生企业正积极推动，力求在无牌照情况下，保留基于平台的稳定币奖励模式的可行性，并警示称，大范围的限制措施或将扰乱行业竞争格局。
Coinbase威胁撤回支持的举动具有重要影响力。在2023-2024年选举周期中，加密货币行业是最大的企业资金投入方，曾向支持其立场的候选人投入巨额资金。其中，Coinbase向美国前总统唐纳德·特朗普的就职典礼捐赠100万美元，同时也是资助特朗普提议修建白宫宴会厅的企业之一。
对Coinbase而言，稳定币奖励业务是其核心利益所在。该交易所与Circle Internet Group Inc.共享由Circle旗下美元稳定币USDC的储备金产生的部分利息收入。用户在Coinbase平台持有的USDC为公司带来了稳定的收入流，这在熊市周期中尤为关键。此外，Coinbase还持有Circle的少量股份，而Circle目前是依据美国去年7月通过的一项法案合规运营的最大稳定币发行机构。
以Coinbase的高端会员服务Coinbase One为例，该平台向会员用户的USDC持仓提供3.5%的奖励。彭博社数据显示，Coinbase 2025年稳定币相关收入预计将达13亿美元。若上述市场结构法案禁止此类激励措施，平台稳定币持仓用户或会减少，进而导致公司相关收入下滑。
不过，法案的最终影响仍取决于具体条文细节，目前尚不明确。但知情人士表示，法案中肯定会加入与稳定币奖励相关的条款。
回顾背景，特朗普政府在其第二任期内迅速推动加密货币行业利好政策落地，其中就包括7月出台的《GENIUS法案》，这是美国首部针对稳定币发行机构的联邦监管框架。该法案的签署引发了连锁反应，众多零售商与传统金融机构纷纷宣布计划进军稳定币领域。
早在法案正式生效前，特朗普家族就已涉足该领域——其家族成员联合创立的World Liberty Financial公司，曾发行过名为USD1的稳定币。
尽管美国政府支持相关法案快速通过，但稳定币奖励机制的争议，已削弱了加密货币市场结构法案的两党共识基础。Coinbase发出撤回支持的警告，凸显出行业紧张局势升级，这可能导致法案审议进程延迟，甚至可能使该法案在2026年内无法完成立法。
彭博情报分析师内森·迪恩指出，若此次法案审议缺乏两党支持，其在2026年上半年通过的概率或将降至70%以下。
需要明确的是，《GENIUS法案》仅禁止稳定币发行机构直接向代币持有者支付利息或收益，但并未限制Coinbase等第三方合作平台，向其用户的稳定币持仓发放奖励。
银行业对加密货币交易所开展稳定币奖励业务提出强烈反对，认为此举会分流银行体系存款，削弱社区贷款业务。美国银行家协会在近期的一封公开信中表示：“若数十亿美元资金从社区银行贷款业务中流失，那么像我们所在城镇的小企业、农场主、学生以及购房者都将遭受损失。加密货币交易所及一系列稳定币关联企业，既无力填补由此产生的贷款缺口，也无法提供联邦存款保险公司（FDIC）承保的金融产品，而这些关键信息都被他们刻意排除在激进的广告宣传之外。”
与此相反，加密货币行业则认为，银行业此举旨在推翻《GENIUS法案》中已明确的相关规定。Coinbase首席政策官法亚尔·希尔扎德近期在社交平台X发文称，保留稳定币奖励机制，对维护美元的主导地位至关重要。他还提到，中国近期已宣布计划向数字人民币（一种央行数字货币）持仓支付利息。
希尔扎德在1月7日的推文里强调：“参议院银行委员会将于下周审议加密货币市场结构法案，稳定币奖励机制仍是争议焦点。美国国会已通过《GENIUS法案》就此问题作出明确规定，如今重提该议题，只会制造不确定性，并在商业活动加速向链上迁移的背景下，危及美元的未来地位。”
行业参与者与观察人士指出，当前的争议局面让参议员陷入两难境地：他们既要承受政府推动法案尽快通过的压力，又需在这一难以达成妥协的议题上做出决断。
知情人士透露，目前各方正在探讨一项潜在的折中方案，即仅允许持有银行牌照或具备金融机构资质的主体，开展稳定币持仓奖励业务。近期，已有五家加密货币企业获得美国货币监理署（OCC）颁发的国家信托银行有条件牌照。但银行业游说团体对这些牌照的发放表示强烈反对，认为加密货币企业正滥用有限制的信托银行牌照，可能对美国金融体系的稳定性构成威胁。鉴于近期的牌照发放情况，若市场结构法案允许持有信托牌照的机构开展计息业务，或将能安抚部分加密货币行业的诉求。
部分行业内部人士认为，即便相关限制措施最终落地，加密货币企业也会通过其他方式绕开监管，继续向用户提供奖励。支付巨头Stripe公司负责技术与业务的总裁威廉·盖布里克在去年的一次采访中表示：“无论监管环境如何变化，我们都能找到方式，为用户在应用内的各类操作提供奖励。当用户在某款应用中持有稳定币时，该应用必然会通过某种形式，为用户的这一行为提供相应回报。”
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据知情人士透露，美国最大加密货币交易所Coinbase Global Inc.正加大对美国议员的施压力度，要求保留其向稳定币持仓用户发放奖励的业务权限。此项业务或将因即将于1月12日公布的一项重要加密货币法案中的相关限制条款面临风险。
该知情人士表示，若上述加密货币市场结构法案的文本内容，超出与奖励机制相关的强化信息披露要求范畴，Coinbase或将重新考虑对该法案的支持态度。据悉，该法案定于1月16日提交至参议院至少一个委员会进行审议。
Coinbase发言人向彭博新闻社援引了公司联合创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗去年12月在社交平台X上发布的言论。阿姆斯特朗彼时预测，曾普遍反对稳定币收益业务的银行业，或将在数年内转而游说支持该业务。
据行业内部人士透露，目前一项备选方案正在讨论中，该方案拟将稳定币奖励发放权限仅限制在受监管金融机构范围内。这一举措得到银行业部分人士的支持，他们认为，计息稳定币账户可能会分流传统银行的存款资金。
值得注意的是，Coinbase已申请美国国家信托银行牌照，理论上有望依据相关规则开展稳定币奖励业务。但加密货币原生企业正积极推动，力求在无牌照情况下，保留基于平台的稳定币奖励模式的可行性，并警示称，大范围的限制措施或将扰乱行业竞争格局。
Coinbase威胁撤回支持的举动具有重要影响力。在2023-2024年选举周期中，加密货币行业是最大的企业资金投入方，曾向支持其立场的候选人投入巨额资金。其中，Coinbase向美国前总统唐纳德·特朗普的就职典礼捐赠100万美元，同时也是资助特朗普提议修建白宫宴会厅的企业之一。
对Coinbase而言，稳定币奖励业务是其核心利益所在。该交易所与Circle Internet Group Inc.共享由Circle旗下美元稳定币USDC的储备金产生的部分利息收入。用户在Coinbase平台持有的USDC为公司带来了稳定的收入流，这在熊市周期中尤为关键。此外，Coinbase还持有Circle的少量股份，而Circle目前是依据美国去年7月通过的一项法案合规运营的最大稳定币发行机构。
以Coinbase的高端会员服务Coinbase One为例，该平台向会员用户的USDC持仓提供3.5%的奖励。彭博社数据显示，Coinbase 2025年稳定币相关收入预计将达13亿美元。若上述市场结构法案禁止此类激励措施，平台稳定币持仓用户或会减少，进而导致公司相关收入下滑。
不过，法案的最终影响仍取决于具体条文细节，目前尚不明确。但知情人士表示，法案中肯定会加入与稳定币奖励相关的条款。
回顾背景，特朗普政府在其第二任期内迅速推动加密货币行业利好政策落地，其中就包括7月出台的《GENIUS法案》，这是美国首部针对稳定币发行机构的联邦监管框架。该法案的签署引发了连锁反应，众多零售商与传统金融机构纷纷宣布计划进军稳定币领域。
早在法案正式生效前，特朗普家族就已涉足该领域——其家族成员联合创立的World Liberty Financial公司，曾发行过名为USD1的稳定币。
尽管美国政府支持相关法案快速通过，但稳定币奖励机制的争议，已削弱了加密货币市场结构法案的两党共识基础。Coinbase发出撤回支持的警告，凸显出行业紧张局势升级，这可能导致法案审议进程延迟，甚至可能使该法案在2026年内无法完成立法。
彭博情报分析师内森·迪恩指出，若此次法案审议缺乏两党支持，其在2026年上半年通过的概率或将降至70%以下。
需要明确的是，《GENIUS法案》仅禁止稳定币发行机构直接向代币持有者支付利息或收益，但并未限制Coinbase等第三方合作平台，向其用户的稳定币持仓发放奖励。
银行业对加密货币交易所开展稳定币奖励业务提出强烈反对，认为此举会分流银行体系存款，削弱社区贷款业务。美国银行家协会在近期的一封公开信中表示：“若数十亿美元资金从社区银行贷款业务中流失，那么像我们所在城镇的小企业、农场主、学生以及购房者都将遭受损失。加密货币交易所及一系列稳定币关联企业，既无力填补由此产生的贷款缺口，也无法提供联邦存款保险公司（FDIC）承保的金融产品，而这些关键信息都被他们刻意排除在激进的广告宣传之外。”
与此相反，加密货币行业则认为，银行业此举旨在推翻《GENIUS法案》中已明确的相关规定。Coinbase首席政策官法亚尔·希尔扎德近期在社交平台X发文称，保留稳定币奖励机制，对维护美元的主导地位至关重要。他还提到，中国近期已宣布计划向数字人民币（一种央行数字货币）持仓支付利息。
希尔扎德在1月7日的推文里强调：“参议院银行委员会将于下周审议加密货币市场结构法案，稳定币奖励机制仍是争议焦点。美国国会已通过《GENIUS法案》就此问题作出明确规定，如今重提该议题，只会制造不确定性，并在商业活动加速向链上迁移的背景下，危及美元的未来地位。”
行业参与者与观察人士指出，当前的争议局面让参议员陷入两难境地：他们既要承受政府推动法案尽快通过的压力，又需在这一难以达成妥协的议题上做出决断。
知情人士透露，目前各方正在探讨一项潜在的折中方案，即仅允许持有银行牌照或具备金融机构资质的主体，开展稳定币持仓奖励业务。近期，已有五家加密货币企业获得美国货币监理署（OCC）颁发的国家信托银行有条件牌照。但银行业游说团体对这些牌照的发放表示强烈反对，认为加密货币企业正滥用有限制的信托银行牌照，可能对美国金融体系的稳定性构成威胁。鉴于近期的牌照发放情况，若市场结构法案允许持有信托牌照的机构开展计息业务，或将能安抚部分加密货币行业的诉求。
部分行业内部人士认为，即便相关限制措施最终落地，加密货币企业也会通过其他方式绕开监管，继续向用户提供奖励。支付巨头Stripe公司负责技术与业务的总裁威廉·盖布里克在去年的一次采访中表示：“无论监管环境如何变化，我们都能找到方式，为用户在应用内的各类操作提供奖励。当用户在某款应用中持有稳定币时，该应用必然会通过某种形式，为用户的这一行为提供相应回报。”
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