8月13日，华盛顿州金县高等法院法官约翰·麦克黑尔（John McHale）签发最终裁决，责令预测市场平台Kalshi在该州境内停止提供体育、选举、政治、娱乐、文化、科技、科学及"人物言论预测"（mentions）等类别的事件合约，并禁止其在该州就上述受限合约开展任何形式的广告宣传。这份裁决要求Kalshi最迟于8月19日前部署基于IP地址与居住地的地理围栏（geofencing）机制，并最迟于9月2日前，通过第三方服务商GeoComply完成一套多信号源的地理围栏解决方案。这份裁决发布仅两天前，商品期货交易委员会（CFTC）刚刚援引其紧急权限，指令Kalshi在纽约州相关诉讼悬而未决期间"照常运营"——这意味着，Kalshi眼下正面临一道联邦监管指令与州法院裁决相互冲突的两难局面。

从案件本身看，华盛顿州总检察长办公室在诉状中主张，Kalshi明知故犯地无视了华盛顿州博彩委员会早在2025年12月发出的通知——该通知明确指出，在华盛顿州提供基于事件结果的合约不属于合法授权范围。麦克黑尔法官在此次最终裁决中，认定Kalshi"蓄意无视"了这一警示，并援引一条Kalshi此前的宣传推文作为佐证：该推文中，一名用户向朋友发消息称"找到了一种方法可以对NFL下注，尽管我们住在华盛顿州"，总检察长办公室认为，这一素材本身即可证明Kalshi清楚知晓自己正在规避州法律的限制。

法院同时认定，Kalshi围绕相关合约展开的营销活动，已构成"不公平及/或欺骗性行为"，违反了该州的《消费者保护法》。这份最终裁决，是在麦克黑尔法官今年7月20日已批准的初步禁令基础上作出的，此前该法官已驳回了Kalshi关于联邦法律优先于州博彩法的抗辩主张；Kalshi此后曾请求华盛顿州上诉法院暂缓执行该初步禁令，但被驳回。

真正令这起案件更具全国性意义的，是它与CFTC近期一系列紧急干预行动之间形成的正面冲突。据披露，CFTC已于8月11日援引《商品交易法》第8a(9)条项下的紧急权限，向Kalshi发出指令，要求其在纽约州总检察长莱蒂西娅·詹姆斯（Letitia James）针对该平台提起、且索赔金额超过360亿美元的诉讼悬而未决期间，继续依照《商品交易法》核心原则正常运营。CFTC总法律顾问办公室已将这份紧急指令，作为补充权威材料提交给了负责审理纽约州相关联邦诉讼的南区联邦法官洛娜·斯科菲尔德（Lorna Schofield）。

据体育博彩法律专家丹尼尔·瓦拉赫（Daniel Wallach）分析，这份指令实质上是在要求Kalshi无视州法院的裁决——这也是CFTC今年夏天第二次动用这一紧急权限，此前一次是针对密歇根州的类似诉讼。

面对华盛顿州与联邦监管指令之间的直接冲突，Kalshi此前在密歇根州遭遇类似局面时的应对方式，或可作为参照。据报道，该公司执法与法律总监罗伯特·德诺特（Robert DeNault）此前曾在社交平台上表示，公司"已经采取行动并撤销了相关交易，正如密歇根州法院命令所要求的那样"，同时抱怨称"我们正被置于一个不可能完成的境地，一边要遵循州法院的命令，另一边这些命令又可能与我们的联邦义务相冲突"。

这一表态反映出，Kalshi眼下事实上正夹在联邦与州两级监管体系的对立诉求之间，任何一方的选择都可能招致另一方的追责。

从更广泛的诉讼版图看，华盛顿州的这起案件并非孤立事件。据披露，Kalshi目前已在内华达州、密歇根州等多个州面临类似的地理围栏限制要求；就在华盛顿州最终裁决发布的同一天，巴尔的摩市也对Kalshi及Polymarket提起了类似的博彩指控诉讼。

这场围绕预测市场"事件合约"究竟应被定性为受联邦监管的金融衍生品、还是应受州博彩法约束的赌博行为的法律拉锯战，眼下已在全美多个司法辖区同时上演，尚无统一定论。

值得一提的是，华盛顿州这份最终裁决所设定的120,000美元每日罚款标准，与内华达州监管机构此前寻求对Kalshi施加的罚款金额相当——这一细节也从侧面反映出，各州在推进针对预测市场平台的执法行动时，正呈现出某种趋同的力度与节奏。

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