周二（6月24日），日本金融厅（FSA）公布了一项具有里程碑意义的监管提案，核心内容是将加密货币依据《金融商品交易法》（FIEA）重新定义为"金融产品"。这项法律定性调整，意味着加密货币将被纳入与传统证券及其他标准金融产品完全相同的监管框架体系。

该提案直接指向两大关键性变革：其一为加密货币交易所交易基金（ETF）在日本市场的合法化开辟明确路径；其二涉及税制改革，计划将当前针对加密货币收益实施的累进税率（最高税率可达55%）全面废止，代之以统一的20%资本利得税，此项税率标准与日本现行的股票投资征税政策完全对齐。

金融监管部门在提案中明确指出，此项税制改革的核心目标是增强加密货币投资对个人及机构投资者的综合吸引力，该举措被纳入日本政府宏观战略"新资本主义"的关键实施环节——该战略旨在推动日本经济向投资驱动型发展模式转型。

金融厅同步披露的数据揭示了此次政策调整的现实背景——截至2025年1月，日本国内活跃加密货币账户总数已突破1200万大关，各交易平台托管的加密资产总价值超过5万亿日元（折合约340亿美元）。值得关注的是，加密货币持有者规模现已超越外汇交易（FX）及企业债券等部分传统金融产品的参与人群，尤其在具备技术敏感度的个人投资者群体中，这种趋势表现得更为显著。

监管机构特别强调，提案内容响应了全球范围内机构资本加速涌入加密货币领域的态势。FSA援引的数据显示，目前已有超过1200家金融机构持有美国上市的现货比特币ETF，其中既包含美国养老基金等长期资本管理机构，也涵盖高盛集团等国际顶级投行。日本监管当局在文件中明确表态，将积极支持国内形成类似的金融产品发展生态，尤其在全球资金持续向加密货币ETF领域大规模流动的背景下。

与监管框架调整形成战略协同的是日本在稳定币实践层面的实质性突破。今年4月，由三井住友金融集团（SMBC）、信息系统巨头TIS株式会社、区块链技术开发商Ava Labs以及数字资产安全平台Fireblocks共同组成的商业联盟正式签署谅解备忘录，四方将联合探索在日本市场商业化发行锚定美元与日元的双币种稳定币。

该项合作不仅涵盖稳定币发行，还将深入研究利用稳定币作为结算工具处理代币化现实世界资产（包括但不限于股票、债券及房地产）的交易可行性。而在此前的3月，日本金融控股集团SBI旗下加密货币子公司SBI VC Trade已获得该国首张官方颁发的稳定币业务许可牌照，该公司公开声明正在筹备支持Circle公司发行的美元稳定币（USDC）相关服务。

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