Coinbase于 8 月 5 日宣布计划通过私人发行可转换优先票据筹集 20 亿美元,以缓解资金压力。此前因业绩不及预期,该公司股价已于 8 月 4 日下跌 15%。
根据 Coinbase 公告,此次拟发行的 20 亿美元票据将平均分配至 2029 年和 2032 年到期的两个系列,初始购买者还可额外认购至多 3 亿美元的票据。这些票据将依据 144A 规则向合格机构投资者发行,属于高级无担保债务,每半年支付一次利息,在转换时可由 Coinbase 选择兑换为现金、A 类普通股或两者的混合形式。其中,2029 年到期票据的到期日为 2029 年 10 月 1 日,2032 年到期票据的到期日为 2032 年 10 月 1 日,且在符合常规条件的情况下,Coinbase 有权在到期前赎回这两款票据。最终票面利率及转换条款将在定价时确定。
值得注意的是,Coinbase 还计划为每个系列票据开展上限看涨期权交易,以减少转换时可能产生的股权稀释,或抵消超出本金的现金支付(受上限限制)。该公司表示,交易对手可能会在票据定价前后及存续期间,通过交易 Coinbase 股票及衍生品对相关头寸进行对冲。
对于此次筹资的用途,Coinbase 称,净 proceeds 的一部分将用于支付上限看涨期权的相关费用,其余资金将用于一般企业用途,包括营运资本、资本支出、收购,以及回购或赎回未偿证券 —— 具体可能涉及 2026 年到期的 0.50% 可转换票据、2028 年到期的 3.375% 优先票据、2031 年到期的 3.625% 优先票据,以及 2030 年到期的 0.25% 可转换票据等。
据了解,今夏加密货币行业已有 Strategy、MARA 等多家公司发行可转换票据,以在通过上限看涨期权管理股权稀释的同时,增强资产负债表灵活性,Coinbase 此次筹资计划也顺应了这一趋势。
公告中,Coinbase 未披露票据的指示性定价区间及投资者需求。据 The Block 数据显示,在美股开盘前,COIN 股价报 308 美元,当日跌幅超 2%。